Estrategias de Inversión abril 2023

En el mes de marzo, la incertidumbre generada por la crisis bancaria en Estados Unidos y Europa, ha sido contenida dada la rápida reacción de las autoridades. En el caso de Estados Unidos, la aplicación de una ventanilla de descuento y la ampliación en la garantía de los depósitos, permitieron entregar liquidez y contener la pérdida de confianza. En el caso de Europa, la compra de emergencia de Credit Suisse por parte de UBS, ha sido suficiente para entregar tranquilidad a los mercados financieros en el corto plazo. En este contexto, se realizó la reunión de política monetaria por parte de la Reserva Federal, donde se subió en 25 pbs la tasa de interés de referencia y señalaron que no esperan bajarla en 2023. Lo anterior, contrasta con la expectativa de los mercados que proyectan bajas en la segunda parte del año. En base a lo anterior, mantenemos la neutralidad entre acciones versus Renta Fija. En Renta Variable, mantenemos la preferencia por mercados emergentes versus mercados desarrollados. En Renta Fija, mantenemos la neutralidad entre la deuda local e internacional.