Estrategias de Inversión julio 2023

En el último mes, se ha observado una divergencia significativa en la política monetaria de los bancos centrales. Por un lado, la Reserva Federal y el Banco Central Europeo han señalado que la lucha contra la inflación aún no ha terminado y han reafirmado la necesidad de aumentar las tasas de interés de referencia. Por otro lado, en los Mercados Emergentes y especialmente en América Latina, se observa un escenario diferente. El Banco Central de Chile ha expresado su disposición a reducir las tasas de interés en el corto plazo, lo que se sumaría a otros bancos centrales de la región, que también podrían comenzar a reducir las tasas en los próximos meses. En conjunto con lo anterior, a nivel de valorizaciones seguimos observando mayores oportunidades en Mercados Emergentes y en especial en América Latina y Chile. En base a lo anterior, mantenemos la neutralidad entre acciones versus Renta Fija. En Renta Variable, mantenemos la preferencia por mercados emergentes versus mercados desarrollados. En este sentido, mantenemos la preferencia por América Latina (Ex Chile) y Chile. En Renta Fija, mantenemos la neutralidad entre la deuda local e internacional.