Estrategias de Inversión marzo 2023

En el mes de febrero, los mercados accionarios y de deuda mostraron correcciones. Los datos económicos han mostrado resiliencia y han reafirmado la tesis de un aterrizaje suave de la economía americana. Sin embargo, los datos de inflación a nivel global no han mostrado un cambio de tendencia, con alzas que han superado las expectativas, lo que ha llevado a los Bancos Centrales a endurecer el tono. A lo anterior, se suma la quiebra del banco Silicon Valley Bank, lo que ha llevado a un aumento en la incertidumbre y a cuestionamientos sobre la salud del sistema financiero global. En el caso de mercados emergentes, destaca la sorpresa positiva en los PMI de China, indicando un repunte de actividad mayor a lo esperado, dada la reapertura económica luego de abandonar su política de “Cero Covid”. En base a lo anterior, mantenemos la neutralidad entre acciones versus Renta Fija. En Renta Variable, aumentamos la exposición en acciones chilenas vía una disminución en Estados Unidos. En Renta Fija, mantenemos la neutralidad entre la deuda local e internacional.