· ¿Qué es un Fondo Mutuo?

La administración de los fondos mutuos será ejercida por sociedades anónimas cuyo exclusivo objeto sean tales administraciones y su fiscalización corresponderá a la Superintendencia de Valores y Seguros, la cual ejercerá esta función con las mismas atribuciones y facultades de que está investida para fiscalizar y sancionar a las sociedades anónimas abiertas y a las compañías de seguros.

Estas sociedades administradoras realizarán las inversiones, por cuenta de los fondos, en diferentes tipos de instrumentos financieros de acuerdo a la Política de Inversión de cada fondo mutuo. Esta política de inversión se encuentra contenida íntegramente en el Reglamento Interno de cada fondo.

Los fondos mutuos y las sociedades administradoras se regirán por las disposiciones legales establecidas en el D.L. 1328 de 1976 y su Reglamento, y por las que se establezcan en los respectivos reglamentos internos y los contratos de suscripción de cuotas aprobados para cada fondo mutuo por la Superintendencia de Valores y Seguros.

De esta forma, para cada fondo mutuo que se administre, será la sociedad administradora quien decida en qué instrumentos invertirá (por ejemplo: acciones, cuotas de fondos de inversión, bonos, pagarés, letras hipotecarias, etc.) de acuerdo a la ley, el reglamento de fondos mutuos y la política de inversión definida en el reglamento interno de cada fondo.

Los clientes podrán escoger el o los fondos mutuos que más se ajusten a su perfil de inversión, sus horizontes de tiempo, sus necesidades de liquidez y de acuerdo al riesgo que esté dispuesto a asumir, con información veraz y oportuna.

Los aportes que realicen los partícipes en los fondos mutuos quedan expresados en cuotas del fondo mutuo, pudiendo existir distintas series de cuotas para un mismo fondo mutuo, lo que se establece en el reglamento interno del fondo respectivo.

Las cuotas del fondo, o de cada serie en su caso, deberán tener igual valor y características, las que se considerarán valores de fácil liquidación para todos los efectos legales.

Las cuotas de fondos mutuos, entonces, son instrumentos de inversión representativos de la propiedad sobre una parte del patrimonio de un fondo mutuo en particular.

Éstas poseen un valor diario, llamado Valor Cuota, que varía y que refleja la rentabilidad que ha obtenido el Fondo en el período de estudio.

Por ejemplo: si usted invierte $1.000 en un fondo mutuo, cuyo valor cuota de ese día es $100, usted adquiere 10 Cuotas del Fondo. Si este fondo tiene una rentabilidad de 10% en tres meses, este aumento se reflejará en el valor cuota, que será de $110. Así, usted seguirá teniendo 10 Cuotas, pero cada una de ellas ahora valdrá $110, por lo que el total del dinero habrá ascendido de $1.000 a $1.100 en el período señalado.

La Superintendencia de Valores y Seguros definió distintos tipos de fondos mutuos teniendo en cuenta los siguientes instrumentos de inversión en su cartera:

- Instrumentos de Deuda de Corto Plazo: Aquellos valores de oferta pública representativos de deuda cuyo plazo, hasta su total extinción, no exceda los 365 días a la fecha de valorización del fondo.

- Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo: Aquellos valores de oferta pública representativos de deuda cuyo plazo, hasta su total extinción, excede los 365 días a la fecha de valorización del fondo.

- Instrumentos de Capitalización: Aquellos valores de oferta pública representativos de capital tales como, acciones de sociedades anónimas abiertas, cuotas de fondos de inversión, cuotas de fondos mutuos, entre otros.

La clasificación contiene ocho tipos de fondos mutuos.

Tipos de Fondos Mutuos que tiene Bci Asset Management Administradora General de Fondos S.A.:

Bci Asset Management cuenta con los siguientes tipos de fondos mutuos, los que se ajustan a su perfil de inversionista, sus horizontes de tiempo, sus necesidades de liquidez y de acuerdo al riesgo que esté dispuesto a asumir:

• Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración menor o igual a 90 días.
• Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración menor o igual a 365 días.
• Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo.
• Fondos Mutuos Mixtos.
• Fondos Mutuos de Libre Inversión
• Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Capitalización.
• Fondos Mutuos Estructurados Garantizados.
• Fondos Mutuos Dirigidos a Inversionistas Calificados.

La inversión en fondos mutuos no garantiza una rentabilidad futura, salvo el caso de los fondos mutuos garantizados que lo indiquen en sus reglamentos internos; se puede obtener pérdidas o ganancias dependiendo, entre otros factores, del comportamiento de los precios de mercado de los instrumentos en los cuales la sociedad administradora invierte por cuenta del fondo.

Por lo anterior, es importante destacar que el valor de las cuotas de los fondos mutuos es variable.

La rentabilidad pasada o histórica de un fondo mutuo se puede calcular mediante la utilización del valor cuota de cada fondo mutuo en el período a analizar.

Los beneficios tributarios, a los cuales se pueden acoger los fondos mutuos son:

57 bis

Es un beneficio a utilizar como crédito contra el impuesto Global Complementario o Impuesto Único de Segunda Categoría, por parte de contribuyentes que se hayan acogido a este mecanismo de incentivo al ahorro, el cual le da derecho a invocar según corresponda, un 15% del Ahorro Neto Positivo utilizado en el ejercicio.

18 ter

Este beneficio exime del pago de impuestos por el mayor valor obtenido en aquellos fondos mutuos accionarios nacionales, que establezcan en su política de inversión que el 90% de los activos del fondo se inviertan en acciones con alta presencia búrsatil y que el reglamento interno del fondo establezca que los dividendos serán repartidos en su totalidad entre los participes del fondo.

APV

El APV permite descontar los montos ahorrados de la remuneración o ingreso tributable, pudiéndose reducir el pago de impuestos a la renta.

Las cotizaciones y depósitos de APV tienen beneficio tributario, de acuerdo con lo establecido en el artículo 42 bis de la Ley de Impuesto a la Renta, ya sea mediante:

La rebaja de la base imponible del impuesto único que afecta las rentas del trabajo, descontada por el empleador, contempla un tope máximo de UF 50 por cada mes según el valor de dicha unidad al término del mes respectivo. Reliquidación del impuesto único de segunda categoría, hasta por un monto total máximo anual de UF 600 según el valor de dicha unidad al 31 de diciembre del año respectivo.

18 Quater

Que al momento de transferir cuotas entre la amplia gama de fondos mutuos dichas transferencias no serán consideradas rescates para efectos tributarios; por lo tanto, el eventual mayor valor obtenido de las citadas operaciones no estará afecto al impuesto que corresponda hasta el momento de rescatar definitivamente los fondos.

Tienen plazo indefinido, mientras exista el fondo mutuo. Es decir, el dinero se mantiene en el fondo hasta que el cliente solicite a la sociedad administradora el “rescate” de los mismos. Los rescates se rigen por el reglamento interno de cada fondo, en donde se señala el plazo de pago de los mismos; de igual modo, en el reglamento interno se señala la permanencia mínima que pudiere existir y la eventual comisión a que hubiere lugar si el rescate se cursa antes de dicho período.

Al invertir en fondos mutuos usted tiene el derecho a rescatar, parcial o totalmente, sus aportes en cualquier momento