Bci Recomendaciones Bursátiles Sector Telecom & TI

Recomendaciones Bursátiles 2021 Sector Telecom & TI

Tesis de cambio

  • Nuestras conservadoras estimaciones contemplan que uno de los principales desafíos estará centrado en la rentabilización del negocio de telefonía móvil, dado que se encuentra en una industria altamente competitiva, en donde estrategia agresiva por parte de otros actores han resultado en presiones sobre market share en Entel. En Perú, si bien el entorno también muestra ser altamente competitivo, Entel ha logrado expandir su participación de mercado en los últimos años, alcanzando 21% a final de junio de 2020. Principal desafío en Perú durante los próximos años está representado por mantener mejoras tendenciales en margen Ebitda.
  • Por su parte, industria TI también muestra una fuerte competencia, donde se dan relaciones de partners y competidores entre mismos incumbentes, factor que levanta un mayor riesgo de integración vertical. Además, consideramos de relevancia creciente que las compañías del sector sean proactivas en la adopción e implementación de nuevas tecnologías IOT, AI, Big Data y automatización de industrias, hogares y EV.

Comparables

P/E P/B EV/EBITDA
Empresa País Sede P.O. 2021E Precio Actual Upside Estimado Div Yield 2021E Market Cap (MMUS$) YTD Return 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E
Entel Chile 6.300 4.599,00 37,0% 0,6% 1.739,60 -14,0% 51,0 78,5 0,9 0,9 4,30 4,70
Sonda Chile 700 542,2 29,1% 1,1% 591,50 -16,4% 27,6 16,3 0,88 0,9 7,6 6,9
Comparables
Telefónica Brasil Brasil 60,3 43,7 38,0% 6,1% 13.256,50 -24,6% 17,6 - 1,1 - - 4,2
América Móvil México 17,5 13,4 30,6% 2,8% 40.656,60 -11,1% 36,20 9,6 5,4 - 5,8 5,2
TIM Participacoes Brasil 17,5 13,2 32,6% 0,0% 5.704,50 -15,9% 15,4 - 1,9 - - 3,7
Telecom Argentina Argentina 199,3 211,3 -5,7% 3,8% 5.905,10 -23,7% - 46,9 1,3 - 6,2 6,7
Telefónica del Perú Perú - 1,3-% 0,0% 1.223,40 -17,0% - - 1 - - -
Actualizado noviembre, 2020. Fuentes: Reportes Compañías, Bloomberg, Bci Equity Research

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