Recomendaciones Bursátiles 2024 Sector Retail

Perspectivas 2024

  • Esperamos un escenario desafiante para el sector retail, dada la continua caída en el consumo durante el 2023, esto junto también con otros factores macroeconómicos como altas tasas y un mayor tipo de cambio esperado. Nuestro escenario base contempla una recuperación gradual en el consumo para el primer semestre del 2024 con un crecimiento del PIB de 1,7% a/a . Es por esto que las empresas que logren proteger su primera línea y cuidar márgenes logrando traspasar la inflación de sus costos y gastos a precios podrán hacer frente al 2024. En ese sentido la industria de supermercados es la que debiese poder lograr lo anterior de mejor manera, debido a la resiliencia de sus productos ante un desafiante escenario económico esperado para comienzos del año 2024.
  • Junto con lo anterior se encuentra el constante desafío de rentabilizar el canal online con las inversiones realizadas en los últimos años para adaptarse a los cambios del sector, donde existe la presión de la llegada de nuevos actores globales presionando así a las compañías a cuidar su participación de mercado y márgenes.
  • Con todo, posicionamos a SMU como la favorita del sector. Estimamos un precio objetivo 2024E de $220/acción para SMU.

Riesgos

  • Creciente penetración del e-commerce y llegada de nuevos competidores internacionales con alto know-how en el negocio de e-commerce y espaldas financieras.
  • Desaceleración en el consumo superior/inferior a la estimada.
  • Depreciación/Apreciación de monedas de países latinoamericanos superior/inferior a la estimada.
  • Aumento/Disminución en inversiones anunciadas por las compañías.

Visión sectorial ESG

Bienestar de las personas, impacto social y acciones por el clima como focos en sostenibilidad.

Dentro de la industria de retail son las empresas de mayor capitalización las que lideran la integración de la sostenibilidad en la estrategia del negocio por sobre sus pares de menor capitalización. Lo anterior por una clara definición de los grupos de interés tanto internos como externos de cada compañía, acompañado de objetivos claros que permitan el desarrollo de la industria de manera que siga con los principios ESG . Falabella y Cencosud son las empresas que mejor desempeño tienen al evaluar una estrategia ESG donde la definición de objetivos que abarquen toda la cadena de valor y la actualización de sus avances de manera periódica muestran el compromiso de estas compañías hacia la comunidad y el medio ambiente.

Destacamos iniciativas de la industria como por ejemplo, los programas de rescate de alimentos para su posterior entrega a organizaciones en latinoamérica y las políticas de mayor diversidad e inclusión en cada compañía. Otras iniciativas son el uso de energías renovables en sus tiendas y centros de distribución.

Recomendaciones Sector Retail

Empresas bajo cobertura en el Sector Retail: